L’impact des facteurs ESG sur le prix d’une action ne cesse de grandir et demande ainsi leur intégration dans les analyses financières. L’investissement socialement responsable (ISR) entre dans une ère nouvelle. La crise lui offre l’occasion de démontrer que les entreprises tenant compte de ces critères résistent mieux aux fluctuations cycliques. Il ne s’agit plus de renoncer à une partie du rendement au nom de la bonne conscience. Encore moins de simplement exclure l’alcool, le tabac, les armes, le travail d’enfants ou le nucléaire d’un portefeuille. Les outils se sont affinés depuis longtemps. Au point qu’”à long terme, l’ISR générera au contraire une performance supérieure”, a souligné Jean Laville, directeur adjoint de la fondation Ethos, lors du forum Shorex à Genève. Plusieurs fonds “éthiques” le prouvent déjà aujourd’hui, en se plaçant régulièrement parmi les meilleurs de leur catégorie. Ce qui peut s’expliquer par le fait que les analyses ESG (environnement, social, gouvernance d’entreprise) se base sur des critères (”soft facts” beaucoup plus difficiles à chiffrer) dont les recherches conventionnelles n’ont guère tenu compte jusqu’à présent. Une étude sur les informations environnementales fournies dans des rapports d’analystes financiers publiée en 2007 est arrivée à la conclusion que seulement 35% de ces documents abordent cette thématique. Mais la crise semble avoir contribué à la prise de conscience de l’impact de ces “soft facts” sur la performance d’une entreprise. Pour l’éditeur du magazine en ligne Responsible Investor Hugh Wheelan, “les facteurs ESG influencent toujours plus les cours des actions.” Et les obligations y échappent de moins en moins. Une synthèse de 16 études publiée le mois dernier par Mercer dénombre 10 travaux établissant une corrélation positive entre le respect de critères ESG et la performance financière, 4 qui arrivent à une conclusion neutre et deux décrivant un lien négatif. More…

Source: L’agefi